海南椰岛陷股权转让困局，这瓶酒不该给自己保保健？

近日，海南椰岛因股权易主案空悬两年多而遭到独董集体质疑，认为其“有悖常理”、“信息披露存在不实可能”，或对公司经营造成严重影响。而海南椰岛近年定增不成、业绩下降等，均被业内视为与其股权迟迟不定有关。

针对海南椰岛在保健酒领域被竞品反超，分析认为，政商不分、股权纷争、产品老化是困扰海南椰岛发展的因素。而2015年曝出的“伟哥门”事件，更使海南椰岛的品牌形象受到重创，让其前景变得不明朗。

股权转让迟迟未决遭独董质疑

9月4日，海南椰岛发布公告称，董事会收到崔万林等4位独立董事关于其股权转让的质询函。

自2014年起，海南椰岛股东海口国资公司谋划股权转让事宜至今已有33个月，始终未有结果。事实上，海南椰岛相关股权转让工作大部分已完成，但却卡在“补充提供部分说明文件”长达28个月。

对此，4名独董质疑其“明显有悖常理”，并认为该事项长期存在不确定性，将对公司治理经营造成严重影响，且此次股权转让时间跨度之长远超市场预期，“信息披露存在不实的可能”。

9月5日，海南椰岛相关负责人在接受新京报记者采访时表示，公司会按照独董的要求尽快对股权转让事项做核查，并将及时进行信息披露。

而实际上，海南椰岛的定增已经受此影响。公开资料显示，2015年4月，海南椰岛披露拟定增募资8.2亿元，用以投入保健酒易地扩建、技改项目升级配套技术改造工程、营销体系建设项目及补充流动资金。然而截至目前，该定增计划还处在“尚需提交股东大会审议”阶段。

据了解，由于海口国资公司的股权转让一直没有取得进展，海南建桐也就不能履行股东责任，海南椰岛的定向增发也迟迟得不到实施。

有业内人士分析，股权转让悬而未决的症结或许在于海南椰岛的控制权发生变化。原本国资转让时是控股股东，现在有了民营资本进入，令这场股份转让生出很多变数。

连亏6个季度被竞品反超

股权转让悬而未决的同时，海南椰岛的业绩也并不乐观。8月11日，海南椰岛发布2017年半年报，其营收3.94亿元，亏损706.46万元，截至目前已连续亏损6个季度。

早在2011年，海南椰岛业绩便开始下滑。2015年，其营业收入减少至4.39亿元，净利润下降到0.13亿元。2016年实现营收8.46亿元，亏损0.35亿元。

对于上半年亏损，海南椰岛并未作出解释。其在2016年度业绩报告中曾表示，公司因品牌推广费用增加，市场投入效应相对滞后，对公司利润有所影响。

在保健酒市场，曾经被海南椰岛甩在后面的劲酒业绩不断增长，成功反超。数据显示，2005年之前海南椰岛一直在销售额上领先劲酒。而据劲牌方面透露，2016-2017年度（2016年6月27日-2017年6月26日）公司销售额达到70多亿，相比椰岛的3.94亿元超出近20倍。

朱丹蓬认为，海南椰岛业绩被远远反超主要原因在于其运营思路、市场理念和内部机制无法匹配高度开放的酒类市场竞争，而其团队落地和广告宣传也未能与消费者形成有效联动和沟通。

白酒行业分析师蔡学飞则认为，政商不分、股权纷争、产品老化都是困扰海南椰岛发展的因素，在模式、品牌等运营方式上也较为落后。

此外，2015年曝出的“伟哥门”事件使海南椰岛的品牌形象受到重创。海南椰岛生产的鹿龟酒因涉嫌违法添加西地那非（俗称“伟哥”）等化学物质而被国家食药监总局通报。尽管后经海南省食药监局调查核实“，未发现违法添加行为，已同意该企业恢复生产销售”，但仍对海南椰岛的品牌形象造成了影响。

“产能不足、股权转让悬而未决，加之品牌形象受损等因素，使得椰岛的前景并不明朗。”朱丹蓬表示。

行业：保健酒界定不明常涉虚假宣传

近几年，酒业迎来“大健康”风口，保健酒行业扩张迅速，包括五粮液、泸州老窖等在内的多家白酒企业先后推出保健酒产品。业内分析认为，和白酒等酒种相比，保健酒定位细分小众，市场容量有限。饮用保健酒需要长期的消费者教育和市场投入，不能一蹴而就。

此外，伴随着市场升温、产品普及率提高，保健酒行业也暴露出一些问题。一位业内人士告诉新京报记者，目前整个行业对于保健酒缺乏明确定义。添加了某些药材原料，饮用后能达到某种功效，对人体有保健作用的酒，都被称为“保健酒”，但其中取得了国家保健食品认证“蓝帽子”的很少。

新京报记者走访市场发现，药酒、人参酒、果酒、竹酒等均被归类为“健康酒”、“养生酒”。据不完全统计，包装上标注有保健食品专用“蓝帽子”标志的产品不足半数。

更有不少“保健酒”曾被监管部门检出“伟哥”等违法添加成分，产品品质令人担忧。

2015年9月，国家食药监总局通告称，在各地执法检查中共发现51家企业在69种“保健酒”、配制酒中违法或涉嫌违法添加西药西地那非等化学物质。2016年11月，西安市某酒业公司生产的豪王酒，同样检出西地那非成分。

此外，企业间互相模仿，产品“功效”也大同小异，其中大多数产品均宣称“壮阳、强身健体、抗免疫、抗疲劳”等，甚至虚假广告现象也屡见不鲜。

2015年9月1日起实施的新《广告法》对保健品宣传作出明确规定：除药品、医疗器械、医疗广告外，禁止其他任何广告涉及疾病治疗功能。

但据媒体报道，去年金嗓子旗下“老土司元春酒”官方商城将其归为保健品，并将其功效描述成“有益气、养血、助阳、滋阴等，既享杯中之乐，又可强身祛病”等。而实际上，该款白酒并无“蓝帽子”标志。

此外，诸多“保健酒”在宣传中明确提及或暗示具有“改善男性性功能”的作用。然而，我国从未批准具有“改善性功能”的保健食品，此类广告均属虚假宣传。

白酒营销专家蔡学飞表示，随着国民健康消费趋势的不断发展，保健酒成为未来酒企拓展的一大方向。而推出安全、优质、生态、健康的产品，差异化经营才是保健酒的突围之道。

采写 /  新京报记者 王叔坤

编辑 /  孙阳

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