行情表现：1月（截止24日），通信板块出现回调，下跌1.27%，跑输沪深300指数10.18%；计算机板块则超跌反弹，上涨2.68%，跑输沪深300指数6.23%。 通信板块： （1）业绩跟踪：2017Q1-3业绩稳健增长，营业收入在Q1-Q3分别同比增长2.8%、11.1%、11.0%；归属净利润分别同比增长-1.2%、31.4%、21.8%。 （2）投资策略：5G在2018年将进入第三阶段网络测试，承载先行，光通信板块有望承前启后持续景气度。预计牌照发放（预计2019年）催化主题行情，规模投资后，基站天线及射频有望最先受益，通信网络设备有望核心受益，网络服务有望确定受益，终端滤波器有望突破，物联网等应用有望长远受益。 计算机板块： （1）业绩跟踪：2017Q1-3实现营业同比增长1.63%，相比2016全年增速15.80%大幅放缓；归属净利润同比下滑17.51%。 （2）投资策略：板块整体业绩放缓的趋势尚未改变，建议关细分领域的结构性机会。看好企业资源管理ERP（行业增速2016年起复苏，向云SaaS服务转型有望开拓更广阔市场）、信息安全（得益于立法的完善和政策的支持，预计2019年我国信息安全规模332亿元，五年复合增速约10%）、（3）大数据应用（政策规划到2020年大数据相关产品和服务业务年均复合增长率保持30%左右，细分市场大数据应用有望高增）、IT系统集成政府（预计2013-2019年间我国法检行业IT解决方案市场年均复合增长率20.69%）。 本月要闻： （1）2017年三大运营商的年末运营数据：中国移动无论是在4G业务上还是宽带业务上，增量都超过另外两家。 （2）《2017年度通信行业报告》：云领域我国云计算市场规模占全球市场的比例只有5%，仍处于初始扩张阶段；物联网领域2017年迎来了爆发前夕。 （3）第三方数据挖掘和艾媒咨询：中国人工智能产业规模2016年已突破100亿，预计2019年产业规模有望增长至344.30亿元。 公司动态： （1）本月重要股东增减持：获减持共33家，参考市值13.87亿元；获增持共23家，参考市值16.52亿元。获重要股东增持金额超过1亿元：联络互动、东方网力、华胜天成、易联众；减持金额超过1亿元：浩丰科技、中利集团、星网宇达、远望谷、星网锐捷。 （2）定增预案进度通过发审委或证监会审核，截止24日收盘价格倒挂的有：神思电子、皖通科技、太极股份、荣科科技、久远银海。 2月投资策略。以业绩为锚，计算机板块建议关注细分领域高景气龙头标的，建议关注：汉得信息、启明星辰、美亚柏科、东方国信、华宇软件；通信板块建议关注光通信板块调整到位的机会，建议关注：亨通光电、中天科技。 风险提示。投资不及预期；市场竞争加剧；政策推进不及预期。 |
